أشارت Zhongtai Securities إلى أن استئناف إنتاج الألومنيوم كهربائياً وتسريع الإنتاج لا يزالان من الصعب تغيير نمط العرض والطلب الضيق ، ومن المتوقع أن يظل سعر الألمنيوم مرتفعاً في ظل دعم انخفاض المخزونات.
1) تسارعت وتيرة استئناف شركات الألومنيوم كهربائيا المحلية وتشغيلها بشكل كبير ، مما أدى إلى زيادة توقعات إمدادات الألومنيوم كهربائيا المحلية
خلال 21 عامًا من تخزين المياه والجدولة المثلى ، جاء المزيد من المياه خلال موسم الجفاف الذي دام 22 عامًا ، وكانت إمدادات المياه والكهرباء وفيرة.بالإضافة إلى استهلاك الكهرباء في غير موسمها الحالي ، تدعم السياسة شركات الألمنيوم الإلكتروليتي لاستئناف الإنتاج ودخوله حيز الإنتاج.
اعتبارًا من 22 فبراير ، زادت مشاريع الألمنيوم الأخضر في يوننان حمل الكهرباء بنحو مليون كيلووات مقارنة قبل الزيادة ، مما أدى إلى إطلاق أكثر من 600 ألف طن من الطاقة الكهرومائية لإنتاج الألمنيوم.وتشير التقديرات إلى أنه بحلول نهاية شهر مارس ، ستصل مشاريع الطاقة الكهرومائية والألمنيوم بالمحافظة إلى 4.3 مليون طن ، وسيصل معدل استغلال الطاقة الاستيعابية إلى 80٪.
فيما يتعلق باستئناف الإنتاج ، اعتبارًا من 25 مارس ، بلغ إجمالي مقياس الاستئناف المحلي 1.68 مليون طن ، بمعدل استئناف 61.2٪ ، كان مقياس الاستئناف في مقاطعة يوننان 940 ألف طن ، وهو ما يمثل 55.95٪ من إجمالي الإنتاج المحلي. الحجم ، وحجم الإنتاج المحلي الذي سيتم استئنافه كان 1.067 مليون.طن ، منها حجم الإنتاج الذي سيتم استئنافه في يونان هو 400000 طن ، وهو ما يمثل 37.49 ٪ من النطاق الوطني.في ظل السياسة الحالية وبيئة الإمداد بالطاقة ، من المتوقع أن تحافظ شركات الألمنيوم الإلكتروليتية المحلية على وتيرة سريعة نسبيًا لاستئناف الإنتاج.
فيما يتعلق بالقدرة الإنتاجية الجديدة ، اعتبارًا من 25 مارس ، بلغت الطاقة الإنتاجية المستثمرة حديثًا للألمنيوم الإلكتروليتي في الصين 320 ألف طن ، وبلغت الطاقة الإنتاجية للألمنيوم الالكتروليتي التي سيتم وضعها حيز الإنتاج 2.29 مليون طن ، منها الطاقة الإنتاجية الجديدة في مقاطعة يونان. 220 ألف طن تمثل 68.75٪ من إجمالي حجم الإنتاج المحلي.تبلغ الطاقة الإنتاجية التي سيتم تشغيلها في يونان 1.16 مليون طن ، وهو ما يمثل 50.66 ٪ من إجمالي الطاقة الإنتاجية المحلية التي سيتم تشغيلها.في ظل السياسة الحالية وبيئة الإمداد بالطاقة ، من المتوقع أن تظل شركات الألمنيوم التحليلية المحلية تحافظ على إيقاع إنتاج سريع نسبيًا.
2) على الرغم من وجود علامات على تخفيف التوترات الجيوسياسية في الخارج ، إلا أن استعادة إنتاج الألمنيوم الالكتروليتي لا يزال يستغرق وقتًا
من ناحية أخرى ، أدت التوترات الجيوسياسية السابقة إلى زيادة أسعار الطاقة في الدول الأوروبية.منذ صيف عام 2021 ، ازدادت حدة مشاكل الطاقة في أوروبا.أدى نقص الطاقة إلى ارتفاع فواتير الكهرباء في أوروبا.في ظل ضغط الأرباح ، خفضت مصانع الألمنيوم الأوروبية الإنتاج بشكل سلبي.تم تخفيض الطاقة الإنتاجية السنوية للألمنيوم الإلكتروليتي بأكثر من 875000 طن.
من ناحية أخرى ، أدت التوترات الجيوسياسية إلى زيادة عدم استقرار إنتاج الجبن المعبأ بالكهرباء.في 1 مارس ، أعلن روسال أنه بسبب التحديات اللوجيستية والنقل التي لا مفر منها في البحر الأسود والمناطق المحيطة ، كان عليه إغلاق منطقة نيكولاييف في أوكرانيا مؤقتًا.الإنتاج في مصفاة نيكولاييف ألومينا ، وأعلنت أستراليا أنها ستتوقف عن تصدير المواد الخام مثل الألومينا والبوكسيت إلى روسيا.على الرغم من أن التوترات الجيوسياسية الحالية تظهر علامات على التراجع ، إلا أن استئناف إنتاج الألمنيوم الكهربائي سيستغرق وقتًا ، وسيظل الإنتاج السنوي يتأثر.
3) على جانب الطلب ، لا يزال الطلب الخارجي قوياً ، والطلب المحلي لم ينتقل بعد عن طريق السياسة
بالمقارنة مع بيانات التصنيع PM للاقتصادات الرئيسية في العالم ، لا تزال الولايات المتحدة ومنطقة اليورو في مستوى مرتفع نسبيًا من الازدهار ، ولا تزال الاقتصادات الخارجية لديها طلب قوي على استهلاك الألومنيوم الكهربائي.تراجع الطلب على الألمنيوم الإلكتروليتي على خلفية تقلص السيولة: بعد أن استمرت السياسة المحلية في الزيادة منذ نهاية 21 ، استمرت السياسة في الزيادة.ومع ذلك ، فبالنظر إلى عوامل مثل التأخر الزمني في انتقال السياسة واضطراب الوباء ، من المتوقع أن يستغرق الأمر وقتًا حتى يتعافى الطلب المحلي.
في الوقت الحاضر ، لا يزال الطلب العالمي عند مستوى مرتفع ، ولكن من منظور طويل الأجل ، لا يزال الطلب المستقبلي على الألمنيوم الإلكتروليتي سباقًا بين انكماش السيولة الخارجية والنمو المطرد المحلي.
4) المخزون: سيكون المخزون في عام 2022 عند مستوى منخفض تاريخيًا
اعتبارًا من 25 مارس ، بلغ المخزون الاجتماعي لسبائك الألومنيوم المحلية الكهربائية 1.039 مليون طن ، بانخفاض سنوي قدره 16.95٪.
في الخارج ، بالاستفادة من السيطرة التدريجية على الوباء العالمي ، جنبًا إلى جنب مع أزمة الطاقة الأوروبية والتوترات الجيوسياسية ، من الصعب رؤية زيادة في الألومنيوم كهربائيا في الخارج.استمر مخزون LME في اتجاه إزالة المخزون طوال 21 عامًا.اعتبارًا من 25 مارس ، بلغ مخزون بورصة لندن للمعادن 67.81 10000 طن ، بانخفاض سنوي قدره 64.79٪ ، وهو أدنى مستوى منذ عام 2016.
5) استئناف إنتاج الألمنيوم الكهربائي المحلي وتسريع الإنتاج لا يزال من الصعب تغيير نمط العرض والطلب الضيق ، ومن المتوقع أن يظل سعر الألمنيوم مرتفعًا تحت دعم انخفاض المخزون
جانب العرض: على الرغم من أن استئناف إنتاج الألومنيوم كهربائيا المحلي وتسريع الإنتاج قد عزز إنتاج الألومنيوم كهربائيا المحلي ، إلا أن التوترات الجيوسياسية السابقة أثرت بشكل أكبر على استقرار إنتاج الألومنيوم كهربائيا في الخارج ، وسيتأثر إنتاج الألومنيوم كهربائيا في الخارج إلى حد معين .
جانب الطلب: بدأ مجلس الاحتياطي الفيدرالي دورة رفع أسعار الفائدة وتقليص الميزانية العمومية ، وتم تحديد اتجاه الارتفاعات والانخفاضات الاقتصادية في الخارج ، مما أدى إلى انخفاض الطلب الخارجي على الألمنيوم الكهربائي ، بينما لا يزال الطلب المحلي بحاجة إلى مزيد من الجهود لتحقيق الاستقرار. سياسات النمو.من المتوقع أن يتراجع معدل نمو الطلب العالمي على الألومنيوم الكهربائي في عام 2022.
بشكل عام ، وفقًا للتقديرات ، سيظل من الصعب تغيير نمط العرض والطلب الضيق للألمنيوم الإلكتروليتي العالمي في عام 2022.بدعم من انخفاض المخزونات ، ستظل أسعار الألمنيوم مرتفعة.